Deuda y desarrollo: las claves del informe presentado por Martín Guzmán y expertos en el Vaticano

El encuentro fue encabezado por el Papa Francisco y al final del mismo se presentó una “declaración final” que incluye un diagnóstico, una sugerencias de abordaje y conclusiones con respecto al informe realizado.

Las discusiones fueron lideradas por la presidenta de la Academia Pontificia de Ciencias Sociales (PASS), Helen Alford, Martín Guzmán, Joseph E. Stiglitz y el cardenal Peter Turkson. Asimismo, participaron académicos, profesionales, ministros de finanzas, legisladores, autoridades de instituciones financieras internacionales, líderes religiosos y expertos de organizaciones de la sociedad civil.

Informe: las propuestas y los principios

• Alterar el movimiento de los flujos de capital. Frenar la salida de capitales desde países en crisis de deuda hacia sector privado o acreedores y que haya transferencias netas positivas de multilaterales a los países afectados. Esto requiere algún tipo de reperfilamiento o reestructuración para reducir las cargas de deuda existentes y restaurar la sostenibilidad.
• Los distintos enfoques para los países con crisis de deuda. Hay características comunes (altas tasas de interés, aumento en carga del servicio y falta de acceso a los mercados de crédito), pero diferentes situaciones.
• Niveles de deuda con respecto al PBI que frenan el desarrollo requieren reestructuraciones. Si por la alta carga de deuda, el sector público del país necesita lograr superávits presupuestarios "demasiado altos” que podrían implicar una recesión, ese país va a necesitar una reestructuración de deuda, que incluya una reducción del capital adeudado.
• Si el ratio de deuda con respecto al PBI es bajo, bastará con reperfilamiento y baja de tasas. El país requerirá extensión de vencimientos que proporcione suficiente alivio para permitir un sólido desempeño económico a corto y largo plazo, entonces a ese país le bastará con un simple reperfilamiento de la deuda y reducción de tasa de interés cercana a la del Banco Mundial. Para ello, todos los bonos deben aceptar esta tasa de interés más baja.
• Duración de extensión de vencimientos atado al acceso al mercado: Posiblemente requieran de 10 a 20 años.
• Descontar los flujos de caja futuros a una tasa de interés baja: para reflejar el bajo riesgo (por ejemplo, la tasa de interés del Banco Mundial ), no las altas tasas frecuentemente utilizadas por los acreedores privados.
• No a préstamos del FMI para rescatar acreedores privados: Esto puede implicar la imposición de restricciones a los flujos de capital y otras limitaciones a las políticas de deuda del gobierno.
• El "acceso a los mercados de crédito" debe definirse adecuadamente: Las soluciones actuales solo "patean el problema hacia adelante" y generan mayores complicaciones.
• Cambios en los análisis de sostenibilidad de deuda del FMI: Variables, tasas y shocks climáticos.
• Los alivios de deuda deben ser suficientes y a tiempo, en caso contrario, el país volverá a caer en otra crisis de deuda.
• El FMI no debería impulsar programas contractivos para generar ingresos para pagar las deudas. La austeridad en tiempos de recesión impide el crecimiento, la reducción de la pobreza y la acción climática. Se necesitan programas anticíclicos y pro-crecimiento.
• Reformas adicionales de la política de tasas del FMI. La reducción reciente es un paso en la dirección correcta y se requiere mayores cambios para contribuir a la estabilidad de la economía global.
• Enmendar marcos legales para mejorar la eficiencia y equidad en la resolución de crisis de deudas: Nueva York y el Reino Unido son las principales jurisdicciones para la emisión de deudas de naciones en desarrollo en moneda extranjera. 
• Los deudores deben adoptar una conducta de préstamos responsables: Abstenerse de comportamientos oportunistas que busquen beneficios políticos a corto plazo.
• Mayor participación de los parlamentos para mejores prácticas, más transparencia y debate público amplio.

El encuentro puso de manifiesto la necesidad urgente de un cambio estructural en la gestión de las crisis de deuda que enfrentan los países del sur global. El diálogo subraya un consenso creciente: el camino hacia una economía global más equitativa requiere soluciones justas, oportunas y orientadas al desarrollo.