Caputo y Karina Milei venden el RIGI en Rosario mientras la inversión sigue en caída

El Gobierno puso en escena en Rosario su apuesta por el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) con un número de impacto: US$ 210.000 millones en proyectos anunciados. El mismo día, los indicadores privados mostraban que la inversión real cae: 5,2% en septiembre y 7,6% acumulado en los primeros nueve meses de 2026.

La medición corresponde al Índice de Inversión Bruta Interna Mensual del estudio de Orlando Ferreres. En la comparación interanual, el retroceso de septiembre fue del 12,3%.

Una ronda de negocios con la cúpula del Gobierno

La secretaria general de la Presidencia, Karina Milei, participó de la primera Ronda de Negocios RIGI, donde el ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que los proyectos del régimen permitirán crear 250.000 empleos formales.

Según las cifras oficiales, el encuentro reunió a más de 2.500 pymes y a representantes de 43 grandes proyectos de minería, energía, infraestructura e industria. Se agendaron más de 2.100 reuniones para integrar proveedores nacionales a esas cadenas de valor.

Anuncios por un lado, desembolsos por otro

El problema es que los montos anunciados responden a proyectos con plazos de ejecución muy distintos y no equivalen a dinero ya invertido. Además, parte de esas iniciativas ya estaba planificada antes del régimen, por lo que el incentivo funcionó como un beneficio adicional para empresas que de todos modos iban a invertir.

El detalle de septiembre no ayuda. Los equipos de origen nacional cayeron 3,8% interanual y los bienes de capital importados, 17,2%; en nueve meses, ese rubro acumula una baja de 11,5%. La construcción fue la excepción: creció 4,5% y cortó cinco meses de caídas, aunque todavía arrastra un 2,6% negativo en el año.

El informe es tajante: la inversión «continúa débil» y no hay indicios de una reacción fuerte para lo que resta del año. Sólo a más largo plazo, con mejor macroeconomía, más actividad y el desarrollo de minería y energía, vislumbra una recomposición.

El cuestionario bonaerense

La lectura choca con el planteo del titular de ARBA, Cristian Girard, que puso en duda que bajar impuestos alcance para atraer capitales si las empresas no tienen a quién venderle. «La inversión ocurre si hay ventas y demanda», sostuvo en una entrevista radial.

El argumento apunta al corazón del modelo oficial: los beneficios fiscales pueden inclinar una decisión, pero no reemplazan un mercado capaz de absorber la producción.

Lectura política

El Gobierno necesita que el RIGI y el llamado Súper RIGI se conviertan en obras, compras a proveedores y empleo antes de que la brecha con los datos duros se transforme en argumento opositor. Por ahora, la ronda de Rosario funciona como vidriera de expectativas, mientras la economía real sigue sin confirmarlas.

Para la administración bonaerense, el desfasaje es munición discursiva: cada dato de caída refuerza la crítica a un esquema que apuesta todo a los incentivos a la oferta, con el consumo y la demanda todavía flojos.